AirSwap是2017年推出、最初部署在以太坊上的点对点去中心化交易协议，属于非托管DEX，原生代币为AST。它最大的特点是不走Uniswap这类常见AMM资金池模式，也没有传统订单簿撮合，核心采用RFQ请求报价点对点交易机制，主打大额低滑点、抵御抢先交易，面向机构做市商和大额链上换手需求设计。用户使用MetaMask等自托管钱包直接连接协议，资产始终保存在自己钱包中，平台不托管资金、无需注册账号，也不做KYC校验；各类网页端Swap界面只是接入AirSwap协议的前端，不等于协议本身。
AirSwap的交易流程为链下询价、链上结算：交易者发出兑换请求，做市商在链下返回报价，双方对成交价格进行签名确认之后，由以太坊智能合约完成原子交换，交易要么完整成交、要么全部回滚，避免单边转账风险。协议还支持LastLook流式报价和熟人之间的OTC场外点对点交易。原生代币AST总供应量5亿枚，用途包括DAO治理投票、做市商质押准入、手续费分成权益；普通散户交易并不强制持有AST。代码完全开源，方便钱包、量化团队、其他DeFi项目把AirSwap的RFQ交易能力集成进自己的产品当中。
落到实际用途，AirSwap更适合较大金额ERC‑20代币的链上直接兑换、场外大宗换手，而不适合小额散户频繁刷单。用户发起询价后，由网络里的专业做市商给出报价完成兑换；做市商质押AST提供流动性并赚取交易费用收益。协议本身不提供杠杆、合约、理财、法币买币等功能，只聚焦代币点对点交换。后期项目逐步扩展到多条EVM兼容链，但绝大多数流动性和活跃度仍然集中在以太坊主网。
AirSwap在DEX赛道属于差异化小众项目。RFQ模式对于大额交易滑点控制明显优于普通AMM池，但缺点是小额交易经常很难拿到充足报价，成交速度不稳定。和Uniswap、SushiSwap相比，它日常散户交易量偏低，流动性主要来自专业做市商；当市场剧烈波动的时候，部分做市商会临时撤掉报价，出现暂时找不到对手方、无法成交的情况。项目治理逐步交给社区DAO推进，产品迭代节奏偏慢。
使用AirSwap的时候参与者应当认清几项风险。第一，虽然平台非托管、不会卷走资产，但是智能合约仍然存在漏洞风险，历史上DeFi协议被攻击的案例并不少见。第二，点对点报价依赖做市商，没有像AMM那样随时可以成交的资金池，流动性不足的时候容易询价失败或者报价变差。第三，第三方前端很多，存在仿冒钓鱼网页，使用前务必核对正确域名；非托管DEX一旦转错地址、私钥泄露，没有任何平台客服能够追回资产。第四，这类去中心化交易协议在多个国家地区存在监管不确定性。
AirSwap是一个以RFQ点对点询价为核心、偏向大额链上OTC的去中心化交易协议，它填补了普通AMM在大额交易滑点过高的短板，但对普通小额散户并不友好。需要频繁小额换币的普通用户，通常使用主流AMMDEX会更加方便；有大额代币链上换手需求、不想使用中心化交易所的进阶用户，可以了解和谨慎使用AirSwap。理清以太坊起家、RFQ点对点询价而非AMM资金池、AST治理代币、主打大额低滑点链上交易这些关键点，就可以客观定位AirSwap：风格独特、面向大宗链上兑换的非托管去中心化交易协议，而不是传统订单簿交易所。
