以太坊最早的发行价格约为0.31美元一枚，但这个数字指的是2014年举行的以太币预售价格，并不是以太坊主网上线后的交易所开盘价。若把开始价格理解为市场交易价格，答案则要落到2015年夏季，以太坊网络正式启动后，eth才逐步形成公开市场报价。谈论以太坊初始价格，最好把ico发行价和上线交易价分开看，避免把两个阶段混为一谈。
2014年7月22日，以太坊基金会公布了Ether Sale方案，预售初期按照1枚比特币兑换2000枚ETH计算，前14天维持这一优惠比例，随后兑换数量逐步下降，最终价格为1枚比特币兑换1337枚ETH，整个销售周期为42天。由于当时比特币价格处于数百美元区间，早期ETH折算下来大约只有0.25美元左右；结合整个预售阶段的成交价格和比特币价格变化，市场通常将以太坊ICO价格概括为约0.31美元。
这里还有一个容易被忽略的细节：预售时买到的ETH并不能立即转账或交易，必须等到以太坊创世区块启动后才真正进入网络流通。以太坊主网的Frontier阶段在2015年7月30日开启，ETH才从项目融资凭证逐渐变成可以在链上使用、转移并进行市场交易的原生资产。也就是说，2014年的0.31美元更接近早期认购成本，而不是交易所全天候撮合形成的现货价格。
进入2015年8月，ETH开始出现在更多行情平台和交易市场中，价格已经不再停留在ICO成本附近。CoinMarketCap的历史快照显示，2015年8月15日ETH价格约为1.6889美元，流通量约为6057万枚，市值超过1亿美元。不同平台对早期行情的记录可能存在时间差、交易所样本差异和开盘价口径不同，因此有人会把ETH最早市场价格记作1美元左右，也有人引用2至3美元的早期报价，这些数字并不等同于2014年的发行价。
以太坊早期并不是一上线就拥有成熟的价值体系。ICO阶段，市场买入的是智能合约平台未来发展的预期；主网上线后，ETH才逐渐承担Gas费、网络结算和应用生态内支付等功能。0.31美元、1.69美元以及更早期的几美元报价，分别对应预售、网络启动和市场交易的不同节点。理解以太坊开始多少价格，核心不在于挑出一个绝对数字，而在于确认口径：问发行价，答案约为0.31美元；问主网上线后的早期市场价，则应参考2015年夏季的实际交易记录。
